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人民币汇率创出19年新高对有色金属影响几何

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人民币汇率创出19年新高对有色金属影响几何

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  • 发布时间:2013-05-27 10:55
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【概要描述】近期,在全球主要发达国家货币宽松政策带来贸易改善及中国经济触底反弹之际,人民币开始呈现走强态势。人民币买盘交易量在2012年11月开始逐步增加,人民币对美元走势也正刷新一个又一个新纪录。 

人民币汇率创出19年新高对有色金属影响几何

【概要描述】近期,在全球主要发达国家货币宽松政策带来贸易改善及中国经济触底反弹之际,人民币开始呈现走强态势。人民币买盘交易量在2012年11月开始逐步增加,人民币对美元走势也正刷新一个又一个新纪录。 

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  近期,在全球主要发达国家货币宽松政策带来贸易改善及中国经济触底反弹之际,人民币开始呈现走强态势。人民币买盘交易量在2012年11月开始逐步增加,人民币对美元走势也正刷新一个又一个新纪录。

  外汇交易中心数据显示,从昨日即期市场人民币整体表现来看,延续了近期的升值势头,美元对人民币开盘后迅速下跌,截至13点09分报6.2218,再度创出汇改新低,而据外媒报道,这一汇价也创出了19年来的最低价。人民币对美元在冲高后出现回落,最终收于6.2262。

  人民币新一轮升值潮涌?

  去年人民币汇率走势剧烈波动,人民币对美元汇率经历了窄幅波动、贬值、再升值三个阶段,双向波幅创下汇改以来新高,市场升值和贬值预期交替出现。

  从变动趋势上看,去年7月底开始,人民币一改上半年疲软态势,升值步伐明显加快。去年11月,人民币对美元即期汇率在22个交易日内更是有20天触及1%的波幅上限;而今年以来,人民币对美元汇价在波动中小幅走高。

  商务部国际经济贸易合作研究院研究员梅新育指出,多重因素造成当前人民币升值态势,包括:中国经济软着陆的态势越发明显,对中国经济预期乐观情绪上升;美国财政悬崖过关,全球市场风险有所下降。

  兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]指出,目前人民币汇率走势,主要是市场的交易性原因,并非基本面的原因,因为与以往相同,不论人民币即期市场如何变化远期市场都呈贬值。

  “主要是去年8月底人民币对美元汇率出现逆转,突然出现升值。产生大量美元头寸需要平掉,而由于每日波动幅度的限制,每日美元头寸都无法平掉,导致了大量的美元头寸积累,这就造成了去年11月份出现大量的人民币兑美元汇率涨停。”鲁政委说。

  鲁政委指出,当前过多美元头寸被平掉以后市场将恢复平静,而贸易出现的美元头寸情况使得2013年人民币缺乏一个继续升值的基本面。

  交通银行首席经济学家连平此前指出,市场预期变化促成了这一轮人民币升值。

  “随着中国经济企稳回升、贸易顺差扩大、物价拐点已过,人民币贬值预期降低,而美国出台量化宽松货币政策又增强了美元贬值预期。”他指出。

  从外部环境来看,国际新一轮货币量化宽松竞赛也影响了此轮升值。中国银行国际金融研究所主管温彬也认为,国际资本流向亚太等新兴市场经济体趋势明显,为人民币升值带来一定压力。

  汇率趋向双向波动

  据统计,自2005年人民币汇改以来,人民币对美元每年升值约5%,近年则呈升值放缓态势,2010年、2011年、2012年分别约为3.63%、4.7%、1.02%。

  市场人士曾在去年年底就提出人民币汇率从单边升值进入均衡区间的猜测。

  近期召开的中央经济工作会议提出“保持人民币汇率基本稳定”。这一表态为2013年的人民币汇率走势定了基调。

  市场普遍预测今年人民币汇率将小幅上升,升值1%至2%,受中国经济迅速增长引发资金流入带动。

  多位专家预计,在央行继续实施稳健货币政策及国内经济回暖的基础上,今年人民币汇率将保持有限度的温和上升态势。双向波动仍将是未来一段时间人民币汇率最显著的特点。

  澳新银行首席经济学家刘利刚表示,在连续7年的人民币升值进程中,人民币兑美元的名义升值幅度达到了25%,实际升值幅度则达到了30%。接近均衡水平的人民币汇率,继续大幅升值的可能性已经不大,预计人民币将在2013年升值大约1.5%。

  连平指出,人民币小幅、平稳升值有利于中国获得低成本的资源,有利于“走出去”战略的实施,从而有利于中国中长期经济发展。

  人民币升值对有色金属相关行业的影响:

  中国社科院世界经济与政治研究所副研究员张明:今年人民币升值幅度会在2%-3%之间,低于前两年的5%左右。

  倘若人民币继续升值,将对有色金属相关的行业造成影响:

  1、外汇负债类行业将明显受益,主要是贸易行业。由于贸易企业有较多的外汇负债(特别是美元负债),因此人民币升值将给这些行业带来汇兑损益。

  2、原材料或部件进口型行业也会有所受益,主要包括铁矿石进口、轿车(部分重要零部件进口)、原油进口、等行业。由于这些行业每年均需要进口相关的原材料及部件,因此人民币升值将使得这些行业的成本有一定程度的下降。

  3、投资品行业也会受到一定的资金追捧,主要包括具有土地价值的房地产、园区开发等行业、具有资源价值的煤炭、有色金属等行业。由于此次升值幅度不大,因此境外资金有可能对通过投资这些行业中的公司所拥有的土地或房产来获得升值收益,从而加大资金对这些投资品行业的吸引力,从而引发价格的上涨。

  4、传统的出口优势型行业则受到直接冲击,包括家电、机械等产品。由于人民币升值带来的成本上升会使得这些行业的利润率有所下降,但仅2%的升值幅度影响不大,通过成本压缩和价格适当转移会使得这些行业的公司,特别是龙头企业有较强的抗风险能力。

  5、国际化定价的行业将受到一定的冲击,包括完全国际化定价的有色金属、部分国际化定价的石化、钢铁、电子元器件等行业,由于这些行业的产品价格受到国际价格影响较大,因此人民币升值将使得它们以人民币计价情况下的售价有所下降,从而导致利润的下降。

  6、进口产品替代的行业将也会受到一定的不利影响,包括汽车、工程机械、钢铁、家电等。这些行业的产品和国外进口产品竞争较为激烈,而人民币升值以后会导致国外进口产品以人民币报价下降,从而使得本土产品的竞争力有一定的下降,并进而影响到这些行业的盈利水平。

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